【ネタプラ経過】メタプラネット株 #2

先日購入してみたメタプラネット株の話の続きです。個人的な勉強メモも含みます。

事実ですが興味本位のネタかつリスク案件なので、あくまでエンタメの一環としてご理解いただける方のみご覧ください。また、ネタとして扱っている時点で配慮しきれていないため、メタプラネットの話題で気分を害される可能性がある方は閲覧をお控えいただけますよう強くお願い申し上げます。

経緯

2025年10月17日時点で、試しにメタプラネットの株式を現物で100株だけ購入してみました。1株393円でした。

株価上昇

少し株価が上がりましたね。

ここ数日ジワジワと上昇してきたところに、本日は自社株買い（の枠設定）の発表もあって一時541円の高値になりました。

10月17日付近の mNAV 1倍割れがさすがに底値だったのか、また、ここ数日のビットコイン下落後の上昇や社長のおしゃべり解禁への期待（？）も影響しているのかなぁと思いました（個人の感想です）。

ちょっと含み益。

mNAV 1倍に復帰。

信用倍率を見てみたところ、476.03倍でした。

トントン上昇していくとは思えませんし、また下落することもあると思いますが、まだしばらく様子見しようかと。

（ちなみに機関の空売りがちょっと増えている模様）

自社株買い（ただし借入金）

本日10月28日に、キャピタル・アロケーション・ポリシー（資本配分方針）策定と、それに沿った自社株買い（の枠設定）についての開示がありました。

メタプラネットは、資金調達・投資・株主還元に関する方針を定める新たなキャピタル・アロケーション・ポリシーを策定しました。優先株式と普通株式の活用を通じて、BTCイールドおよび企業価値の最大化を目指します。 https://t.co/8W9VBejPf7

— Simon Gerovich (@gerovich) October 28, 2025

自己株式の取得枠設定およびクレジット・ファシリティ契約締結に関するお知らせ pic.twitter.com/1YeCPyjp16

— Metaplanet Inc. (@Metaplanet_JP) October 28, 2025

「当社株価が本源的な経済価値を十分に反映していない状況にある」ので、キャピタル・アロケーション・ポリシーの一環として、mNAVが1倍を下回る場合のために自社株買いの枠を設定しておくといった内容です。BTC イールド（１株当たり BTC 保有量の増加率）の最大化と資本効率の向上が目的となっています。

この自社株買いは、2025 年 10 月 29 日～2026 年 10 月 28 日の期間で、上限は総額で750億円、株式数で1憶5千万株という枠が設定されています。主に mNAV 1倍割れの対策であると考えられるので、無条件に自社株買いを行うというものではありません。

なお、原資は BTC を担保とした借入です。利益剰余金とかではありません。金利もあるでしょう。この借入は、自社株買いだけでなく、BTC の追加取得、BTC インカム事業への充当、また将来的に予定している優先株式の発行に向けたつなぎ資金の役割といった様々な用途に対応するものです。

ちなみに、キャピタル・アロケーション・ポリシーでは、以下の3点が基本原則として挙げられています。

1. 優先株式（永久型優先株式、上場を目指す）の有効活用
2. 普通株式の発行（※）は、mNAV 1倍を下回る水準では実施しない
3. mNAV 1倍を重要な判断基準として自社株買いをする（ただし借入金）

※MSワラント行使も該当

自社株買いは株主へのフォローになるのはもちろんですが、mNAV が 1倍を下回っていると今後もビットコインを買い集めていくための資金調達に不都合があるので、そういった意味で切実な対策なのだと思います。

現物BTCを担保に借入をした資金でまたBTCを（信用で）買うパターンだと「二階建て取引」とか言ったりするんですかね。

メタプラネットの仕組みの勉強

やはり100株だけでも保有していると当事者意識が湧いてきて、ちょっとはメタプラネットの仕組みについて調べてみようと思ったりします（株を買う前に調べましょう）。

そんな中、メタプラネットの公式Youtubeチャンネルがあることに気付きまして、以下の動画3本は良いと思いました。